10 комментариев
обсудить

Объемные и опционные уровни (заключение)

21 июня 2009 | Автор: Tima

Это последняя статья из серии «Объемные и опционные уровни». Ее условно можно разделить на две части. В первой части статьи я хочу рассказать о методе анализа опционных уровней, который я называю «Метод максимального объема», а во второй – отвечу на вопросы, которые часто задали мне читатели.

Думаю, все читатели из предыдущих статей поняли, что анализ объемных и опционных уровней представляет собой мощнейший инструмент анализа. На основании этого анализа можно построить прибыльные системы торговли как для валютных фьючерсов, так и для форекс. Проблема заключается в выработке наиболее приемлемого с точки зрения результата алгоритма анализа этих уровней. И если с анализом объемов торгов валютными фьючерсами все обстоит более менее понятно, то с анализом опционных уровней есть проблемы. На мой взгляд главная проблема заключается в том, что анализ опционных уровней носит среднесрочный характер. Мне лично например, хотелось бы иметь анализ на перспективу один, два дня. С этой целью я разработал метод анализа опционных уровней названый мною «Метод максимального объема».

Суть метода заключается в нахождении максимального суммарного объема торгов валютными опционами за прошедшую сессию по отдельно взятой цене страйк. Проще говоря, мы суммируем объем торгов опционами по каждому страйку. После этого находим максимальный объем и данный страйк считаем опорным для формирования движения цены на завтрашний день. Этот метод достаточно хорошо показал себя во флете и хуже работает при тренде.

Легче всего понять что делать на примере. Анализ будем проводить по результатам торгов валютными опционами на евро за 15.06.09. Данные для анализа берем из Daily Settlement Prices .

Для удобства анализа скомбинируем данные так, что бы в одной строке были объемы торгов опционами Call и Put на одинаковых страйках. Просуммировав все объемы, выбираем из них максимальный, но с учетом того, что объемы торгов по Call и Put должны бить отличными от нуля. На рисунке выделен опорный страйк который отвечает этим условиям. Нахождение уровней делаем обычным способом, то есть к опционам Call прибавляем премии, а от опционов Put – отнимаем.

1jpg

2

Call 

Call:  1,3200+0,0576=1,3776,   1,3200+0,0596=1,3796

Put: 1,3200-0,0022=1,3178,  1,3200-0,0016=1,3184, 1,3200-0,0018=1,3182,  1,3200-0,0021=1,3179

Цена закрытия дня 15.06.09 – 1,3785. Получается, что уровни 1,3776 и 1,3796 станут определеяющими для движения на завтрашний день.

Во так развивались события 16.06.09.

Пример

Хочу сказать несколько слов о недостатках метода. Фактически мы пытаемся определить уровень на котором был максимальный интерес по обе стороны, то есть были как покупатели так и продавцы. Из этого мы делаем вывод, что данный страйк можно характеризовать как уровень динамического равновесия. Это равновесие не может быть долгим (цена не может стоять на месте). Следовательно, полученные опционные уровни будут определяющими для движения на завтрашний день. Но, очевидно, что это равновесие «перекошено». Со стороны 60 контрактов, а со стороны Put 679. Возможно, нужно выбирать страйки на которых эти объемы максимально равны, например 1400 (Call – 242, Put – 257). Очевидно, что данный вопрос требует дальнейших исследований.

В последние полгода проведена значительная работа по усовершенствованию алгоритма отбора страйка (суперстрайк), который станет опорным на следующий день. Результаты внушают оптимизм. Эти результаты частично используются в прогнозах, которые публикуются в рассылке.

Теперь отвечу на часто задаваемые вопросы.

Вопрос: Можно ли определить через какое время будет возврат цены на пробитый объемный фьючерсный уровень? К одним уровням цена возвращается на следующий день, а к другим – через несколько недель, а то и месяцев.

Ответ: К сожалению, я не знаю ответа на этот вопрос. Однако заметил, если на фрейме D наблюдается флет, то возврат к пробитым уровням происходит на следующий день или в течение недели.

Вопрос: Все прочел. Но ничего не понял. Скажите, зачем все это надо?

Ответ: Старался максимально просто изложить достаточно не простые вещи. Местами, даже слишком упростил. А нужно все это для построения прибыльных систем для торговлю фьючерсами и валютами. Даже если у Вас имеется торговая система, уверен, что использование объемных и опционных уровней пойдет ее только на пользу.

Вопрос: С фьючерсными объемами еще как-то понятно. Но опционные… Если технику дневного расчета знаете только Вы, то кто же обеспечивает объем сделок на Ваших уровнях??? Можно значит подогнать уровень (страйк + премия) близкий к цене… Цена будет пробита – можно самому себе сказать “Наверное там преобладали ордера на покупку”. Иногда не наблюдается возврат цены на уровень в “спокойные дни” или нужно смотреть тайм-фрем М1. Тогда любая горизонтальная линия будет локальной поддержкой/сопротивлением с возвратом на уровень. Поясните, почему страйк+премия – уровень поддержки/сопротивления для цены?

Ответ: Ваш вопрос вытекает из непонимания того, что уплаченная Вами премия – это прибыль маркет-мейкера. Имеем две противоборствующие стороны. С одной стороны, например покупатели опционов колл, которые стараются поднять цену вышеуровня страйка+премия и тогда они получат прибыль, а с другой – маркет-мейкеры, которые стараются не пустить цену на уровни где они потеряют полученную от вас премию. Имеем так сказать динамическое равновесие. Мой расчет никак не влияет на рынок, он просто позволяет выделить диапазон, в котором это динамическое равновесие присутствует. То есть на расчетных уровнях уже есть объемы. Наша задача только поймать момент, когда цена “пойдет”. Это похоже на балансировку мячика на вершине горки. Оно не может быть долгим.

Вопрос: Я так и не понял, что такое премия? Где ее смотреть?

Ответ: Премия – это цена опциона в данный момент времени. Она изменяется как любая цена. Вот здесь можно видеть торговлю валютным опционом на евро в режиме реалтайм. В колонке Last указана последняя премия, уплаченная на конкретном страйке.

Вопрос: Как часто нужно проводить анализ уровней валютных опционов используя методику максимального открытого интереса?

Ответ: Не чаще 1 раза в неделю. Открытый интерес изменяется более менее значительно за период от недели и больше. Именно по этому, мы смотрим в качестве ориентиров премии из колонок CОNTRACT HIGH и CONTRACT LOW. Этого вполне достаточно, что бы увидеть общую картину.

Вот пожалуй и все. Целью этой серии статей, было обратить внимание трейдеров на возможности использования анализа объемных и опционных уровней в построении своих торговых систем. Если у Вас появился интерес к этим темам то думаю, что цель достигнута. Предлагаю продолжить обсуждение статей, а также ваши вопросы и идеи на нашем форекс форум .

Буду рад, если нам вместе удастся улучшить ваши торговые результаты.

С уважением Думающий.

 

 

 

Popularity: 89%

Добавить в закладки:

Комментарии (10) на "Объемные и опционные уровни (заключение)"

  1. Gertsog пишет:

    Не совсем понял как ты посчитал уровни от опционов Call? Где взял премии?

  2. Tima пишет:

    При публикации статьи произошло наложение одного изображения на другое. Исправил.

  3. жаждующая форекса пишет:

    Спасибо. Довольно интересно и полезно

  4. Monah пишет:

    Спасибо. Теперь более менее понятно, Осталось учить ангийский что б понимать сайт CME.

  5. CAP пишет:

    Считаю методику автора абсолютно разумной и оправданной, т.к. примерно по этюй схеме работаю сам (независимо от автора)в течении года. Весьма интересен индикатор – еще не тестировал. Но подход абсолютно корректен.
    Все, что говорит автор, полностью вписывается в волновую теорию и теории ряда российских авторов.

  6. CAP пишет:

    Ценность этой работы – если индикатор работает во флэте. Но непонятно, как отличить где кончается тренд и начинается флет или наоборот. на мой взгляд это самое важное. Нужны критерии. Тогода будет что-то из разряда супергенильного.

  7. Tima пишет:

    Давайте просто дождемся более менее нормального тренда и посмотрим… Ключевая зона будет двигаться вместе с ценой. Ну и не забывайте, что это индикатор и другие виды анализа только усилят его.

  8. хе пишет:

    что-то редко совпадает вообще наличие объёмов на страйке на путе и колле. И в основном уровни получаюся где-то в вдалеке от цены.

  9. Павлуха пишет:

    Спасибо за ценную информацию! С примерами гораздо все понятнее. Будем дальше разбираться на форуме

  10. DarKTruE пишет:

    Снимаю шляпу! Работа достойная восхищения!

Отправить комментарий